第十六章 去芜存真

    苟汰其芜杂，存其菁英——四库全书

    在我们人类被最多人追求的排行榜上，权力、金钱和性无疑是排在前三位的，从古老的氏族社会到如今的文明社会，有人赞美它们，有人痛斥它们，但却又离不开它们其中之一。

    马路和普通人一样，对这三者也想有自己的追求，在当下，追求权力没有现实基础，他只是这个小单位里的小科研单位的小小实习生，马路也不认为自己有这种逆天的能力。而剩余两者是马路认为对自己以后生活影响最大的因素。

    现在，马路要把全部注意力转移到挣钱上。这是现阶段他的最重要的事情，其他都要给这个事情让路。所以，马路的纠结在在这件事面前，也就烟消云散了。

    于是，马路过起早出晚归的生活，说是逃避也好，说是淡漠也好。总之，不让其它事情分心。

    马路开始仔细研究自己在“沪深股票大全”里折角的最后一家公司“申华实业”的资料。

    “申华实业”1986年7月1日成立，原名上海申华电工联合公司，以生产经营漆包线为主业。1987年3月12日，经中国人民银行上海市分行(87)沪人金股字第26号批准，公司向社会公开发行股票，总共发行1万股，每股面值100元，其中法人股占26%，个人股占74%。

    1992年3月20日，公司股票简称由“申华电工”变更为“申华实业”，主要业务包括客运、房地产、酒店旅游、部分股权投资等业务。

    92年年报披露：完成营销收入3207万元,比去年增加百分之113；实现税后利润751万元,比去年增加百分之348；经过今年5月份的配股，“申华实业”总股本已达2700万股，按新股本计算，每股收益0.31元，近日股价24元，市盈率接近80倍。

    照例到上月的上证报里查到“申华实业”公布的中期业绩报告，今年上半年净利润632万元，达到去年全年利润的百分之84。

    这是一家非常优秀的公司，近两年的增长非常高，介入的行业也非常好，客运行业有出租车、中巴、长途客运站。房地产行业有住宅、写字楼，还有酒店等等。

    据公司年报里很自信的自述：“申华实业”公司的最大特点是产权关系清晰,现有的股票同股、同权、同介、相互流通;公司无行政主管部门,是完全自主经营的企业。

    费了好几天功夫，终于把四家公司的资料看完，对公司有了初步印象，公司的财务情况也有了一些了解。马路把这几天抄录的信息和整理的资料，放进一个塑料资料夹里，丛抽屉里取出昨天设计的股票“每日成交记录表”，再带上“沪深股票大全”，来到图书室。

    童燕正在图书室里，见到马路进来，笑问：“书看得怎么样？”。

    “我暂时看完了，先还给你。”

    “不用，放你那，我又看不懂。”

    童燕又悄悄问：“有没有发现什么赚钱的股票？”

    马路说：“哪有这么快就知道。现在股票市场这么差，还是小心为上。”

    “什么时候你找到了，说一声。”

    “童姐放心，你对我最好，我晓得。”

    马路找出今天的证劵报，把昨天收盘的数据抄在自己的表格上，再放入资料袋里。

    回到办公室里，马路继续思考。

    对于买到的那本《漫步华尔街》，马路如获至宝，已经完整地看过一遍了，在书里讲述的几个疯狂地泡沫中，对于价格较高的股票总是嗤之以鼻的，每一个股市泡沫总是在较高的市盈率下爆破，一泻千里。马路也产生对高市盈率股票的畏惧感。

    但是，书里还讲到，预期增长率高的股票其市盈率也高。特别是市场乐观的时候，往往会给与预期增长率高的股票很高的市盈率。

    马路比较混淆，因为他也觉得两种说法都很正确。《漫步华尔街》一书中作者用一个故事嘲弄了自己：有一著名的教士，善解纠纷，人称”现代所罗门王“。一次，他硬要解决两个哲学家旷日持久的争论。在用心倾听了第一位哲学家令人信服的陈述后，他思索了一会儿，裁定：你是对的。然后，第二个哲学家用同样有说服力的论据阐明了他的观点，并用其独特的雄辩才能反驳第一个哲学家的论点。教士点头称是，又说：你是对的。旁观者糊涂了，他将教士拉倒一边，抱怨说：你说他们两个都对，但他俩的观点正好相反，不可能都对吧？教士沉思片刻说道：你确实是对的。

    马路觉得自己就是那个旁观者。

    该如何看待当前几只股票的高市盈率问题，他们是在价格崩溃的前夜，还是在继续高增长的路上，或者干脆就不理这些，只要有人抢帽子，总会把帽子卖出去，就是利用所谓的”空中楼阁“理论。

    “正中实业”真实市盈率也高达80倍以上，“爱迪股份”真实市盈率160倍，“飞乐音响”真实市盈率100倍左右。“申华实业”真实市盈率接近80倍。

    “正中实业”净利润309万，比上一年增长百分之563。“爱迪股份”净利润128万，比上一年度增长百分之1084，”飞乐音响“净利润273.2万元,比上一年增长百分之352.3。“申华实业”净利润751万，比上一年度增长百分之348。

    两组数据前一组代表莫大的股价风险，后一组代表非常好的经营成果。

    马路把另一组数据也整理出来：

    “正中实业”半年报业绩是去年同期的百分之456.63，“爱迪股份”预期是上一年度的300%，半年报实现利润209万超去年全年利润61%，飞乐音响半年报增长120%，“申华实业”预期增长100%。

    上面的数据表示这些公司今年仍然保持高速增长，最少增长100%，而“正中实业”和“爱迪股份”则保持超高增长率。

    这意味如果全年增长实现，“正中实业”的股价到明年只有20倍市盈率。而“爱迪股份”和“飞乐音响”、“申华实业”会市盈率下降到50倍左右。

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