推荐07年十大金股

    股票篇

    轴研科技（002046）：公司的第一大股东为洛阳轴承研究所（轴研所），实际控股股东为中国机械工业装备集团公司。轴研所是轴承行业唯一的国家一类科研院所，是轴承业技术创新的龙头，在高端及特殊轴承领域长期保持设计开发和应用方面的综合领先优势。公司和大股东在共同承接科研项目以及科技成果产业化方面有良好合作，大股东雄厚实力对提高公司竞争力有积极影响。‘十一五‘期间，我国计划发射卫星60颗，而每一颗卫星对高技术轴承的需求购买价在100万元左右，而轴研科技目前在该领域处于相对垄断地位，航天事业的迅猛发展将会给公司带来良好的发展机遇。预计轴研科技06、07年EPS将分别为0.56、0.78元，按照35倍市盈率推算，公司的合理价值区间应该在19.60元-27.30元之间。

    澄星股份（600078）：作为稀缺资源，全球磷矿石供给的增加幅度缓慢，而全球需求每年保持3-4%的增长速度，我们认为磷矿石供给增长低于需求增长将为磷化工行业转好带来动力。

    目前澄星控制的磷矿资源储量达到1.33亿吨，同时公司作为云南省三家整合全省磷矿资源的企业之一，未来的磷矿储量还将进一步增加。目前核定的磷矿开采能力为110万吨/年，同时随着未来几个大矿的开采，公司的磷矿开采能力将达到260万吨/年，足以满足自身磷矿需求。在完成了对磷矿、煤矿收购，以及弥勒磷电和宣威磷电陆续投产后，公司将成为矿电磷一体化的磷化工生产企业。由于主要原料黄磷价格较低，而下游产品磷酸及磷酸盐价格出现了明显的提升，公司的生产经营在第三季度单季出现了明显改观，同时考虑到公司有意通过发行可转换债券增资宣威磷电磷化工一体化项目，未来业绩仍有较大的提升空间。

    胜利股份（000407）：在公司发展战略中，贸易行业和塑胶产业是压缩和限制的行业，其收入都有所减少，而这也正是体现了公司未来的发展方向，即重点投入技术含量高、附加值高的生物产业，集中资源加快发展，公司控股子公司山东胜利生物工程有限公司实施的济宁阿维菌素项目预计将于2006年内投产并对公司收益产生贡献。尽管短期内公司的业绩并无明显增长趋势，但是生物产业毛利率持续提高，在公司利润结构中的比重持续上升，公司业绩成长的含金量越来越高，同时公司填海造地工程已进入尾声，转为现金流指日可待，目前尚处被市场严重低估阶段。

    锌业股份（000751）：公司是世界第三、亚洲第一大的锌冶炼企业，同时出产铟、镉、铜等贵重金属，是我国为数不多、在稀有金属领域具备十分明显的资源垄断优势的企业。目前公司已经通知了定向增发方案，拟收购西藏华亿工贸有限公司持有的西藏华夏矿业有限公司（西藏蒙亚啊矿）55%的股权。该矿具有贵金属含量高、储量丰富的特点，正式投产运营后，每年将为锌业股份提供4万吨金属。在最近几轮国际金属价格上扬中，其90%的利润被矿山分享，因此该方案的通过对公司意义重大。公司业绩增长趋势明显，随着主导产品锌锭和热镀锌盈利大幅增加，预计2006年度累计净利润同比大幅增加3200%，将实现净利润21000万元。而且，锌业股份将于2007年1月第一个交易日调进沪深300指数样本股，未来股价上涨空间巨大。

    凤凰光学（600071）：受惠于消费电子产品的拉动，光学产业高速发展，公司产品结构调整效应显现，镜片与镜头、光学仪器、精机元件三业并举，其中光学加工已经占到主营业务收入的80%，成为世界光学零部件加工产业的主要公司之一。公司的主要客户为佳能、柯达、富士能等跨国公司，所生产的镜片和镜头主要为数码相机、照相手机、投影仪等配套，现金流状况较好，经营性现金流净额从2001年的5700万元持续增长到2005年的11345万元。公司的镜片生产能力已经达到1100万片/月，镜片的规格有上千种，营业周期约3个月，平均价格大致每片十几元，毛利率在27%左右，这块业务在国内处于绝对领先水平，预计今后将稳定发展。12月20日，凤凰光学（上海）有限公司的股东之一江西三清山旅游集团有限公司与日本富士能株式会社签署了《股权转让协议书》，三清山旅游将其持有凤凰光学（上海）有限公司8.8%的股权全部转让给日本富士能株式会社，宣告凤凰光学正式联姻日本富士。06年每股收益预计为0.18元，07年为0.28元，10月16日收盘价为5.38元，对应动态市盈率分别30倍和19倍，光学产业有着巨大的发展空间，投资评级为短期‘增持‘，长期‘增持‘。

    中化国际（600500）：公司盈利结构日趋合理，经营风险有效降低。与价格波动较大的冶金能源和橡胶业务相比，公司的化工物流和化工分销业务的风险较低，利润较为稳定。因此公司整体的经营风险显著降低，盈利结构已经从最初的主要依靠冶金能源，转为四项业务并重发展。冶金能源业务受到焦炭价格下跌的原因，价量齐跌。导致公司的整体收入水平下降。未来1年内，冶金能源业务可能仍然难有起色。公司的化工物流业务目前已经成为公司利润的主要来源，并且随着公司定制的船只逐步到位，未来化工物流业务将保持30%的年增长速度。橡胶业务受到三季度橡胶价格的下跌影响，业绩有所下滑。未来公司橡胶业务将会继续向上游延伸。2006年开始，公司的化工分销业务，开始从原来的买断向代销方式转型，有效地控制了买断经营的风险，未来公司的业务将逐步向增值分销业务发展，提高化工分销业务的盈利空间。

    华海药业（600521）：为了进行产业升级，公司前期在研发、生产和产品方面做了大量的准备，目前已经逐步到位。公司在积极进行规范市场药证注册和相关认证工作，寻求中间体向规范市场原料药和制剂代工机会；公司普利类药物卡托、依那等老品种销售稳定，新品种雷米、赖诺、福辛、苯那等会保持增长，前期被拖延订单目前进展顺利，将在明年签署协议发货，有关制剂代工也在谈判之中，预期普利药物整体仍将维持增长态势；沙坦类药物是二次产业扩张的主打品种，随着欧美专利逐步到期原料药面临机遇，公司前期主要面向欧洲市场，有望成为欧洲市场的首批淘金者，亦考虑向下游制剂延伸；抗艾药物产能准备完毕，系列化和制剂化是公司抗艾药物发展方向，抗艾药制剂有望首先通过FDA认证，公司将努力争取海外基金会订单；抗抑郁药物虽然未能把握住专利到期时的市场需求，但从市场空间和发病趋势看仍存在机会。

    中国国贸（600007）：商贸地产概念值得市场重视。公司商场及写字楼的租金水平较05年有明显提高，幅度分别达到9.6%和4.2%。商场及写字楼正是08－09年公司规模扩张的主要项目类别。按照最新的租金水平测算，国贸三期A阶段竣工后，带来的年租金收入将达到8亿元。毛利率继续提高：收入的增长、成本的相对刚性，带来毛利率继续小幅攀升，中期达到65.4%，创阶段性新高。该公司的经营特征决定了，其收入的增长绝大部分将成为税前利润，08年随三期竣工，毛利率将再上一个台阶。特别值得期待的是：国贸三期商场部分，计划08年竣工投用，现提前两年就开始了招商洽谈。既说明国贸商城品牌对商家的吸引力，也表明公司经营的良好计划性、超前性。

    华闻传媒（000793）：2008年奥运会，北京首都机场将成为迎接世界各国贵宾的第一个大窗口，自然在这个窗口中投放广告将成为全球实力大企业集团的首选目标!垄断经营首都机场广告的广告公司自然会赚得金玉满堂!而华闻传媒就将是尽享这一丰厚利润的超级幸运儿!目前，上海新华闻投资有限公司同意将其及其一致行动人持有的华闻传媒252，357，140股股份以每股3.2元价格通过协议转让方式转让过户给首都机场集团公司，同时首都机场集团公司直接从市场以不高于6.5元/股价格购买47，642，860股华闻传媒股份，使双方均持有华闻传媒3亿股幅度股份，并列华闻传媒第一大股东!未来首都机场集团公司对机场广告公司拥有的广告和媒体资源进行必要的整合，并尽快将其拥有机场广告公司的股权及其他媒体资产注入华闻传媒。目前首都机场集团公司旗下的北京首都机场广告有限公司独家拥有六省市所属18个民用机场近4万平米广告资源经营权，约占全国民航市场份额30％。

    近年来该公司收入利润保持50%左右的高速增长年收入近2亿，后市想象空间极大。

    厦门国贸（600755）：公司业务繁杂、外贸业务环境不好、进军港口领域缺少经验、房地产业务没有延续性等等，由此造成公司业绩不俗、股价却较低。然而，公司的多元化是在长期经营过程中自然形成的一种‘相关多元化‘，是符合资源配置最优化、效率最大化的一种多元化。贸易、码头物流、地产三大业务充分利用了公司在厦门所拥有的各种优势资源，表现出相辅相成、互相推动的特点，将实现协作运营的效率最大化，并且每项业务前景乐观，可实现持续发展。公司股权结构简单，具有较好的流动性；大股东5年不减持的承诺也减少了抛售风险。另外公司的多项股权投资对其资产价值的提升有很大促进作用，并可能成为短期股价上涨的催化剂。