第九十八章 曼谷风云（四）最后的奋斗
5月份，赚取了第一桶金的索罗斯卷土重来，对泰铢发动了更加猛烈的攻击。 攻击！攻击！！攻击！！！ 把头寸放到最大！ 索罗斯疯狂的增加头寸，差瓦立已经决定采用林日立的建议，动用中央银行内部的外汇储备在期货市场与现货市场买入泰铢稳定汇率。 5月2日，劳动节假期之后的第一个交易日，也是这周的最后一个交易日，这个日子至关重要。如果今天泰铢汇率能够稳定，那么下周星期一面临的压力就会少许多。或许当前泰铢的汇率危机还有可能重新归于平静。 “涨至25泰铢兑1美元了！”当刘思10点钟带着保镖赶到交易房间的时候，就听到一阵喧闹的嘈杂声，交易员们纷纷惊讶地喊着25这个数字。 他们所说的是在新加坡货币市场泰铢的即时汇率报价，因为最大的两家现汇市场伦敦和芝加哥交易所已经结束交易，因此即时的报价只能看还处于交易时间的新加坡货币市场。 当搞清楚这个消息之后，刘思也是喃喃地道：“真心猛呀！” 泰铢和美元的汇率常年保持在25泰铢兑换1美元，虽然泰国中央银行规定了一个浮动范围，这个范围是上下区间的4%，即26到24泰铢兑换一美元的范围内都是可以接受的范围。 可泰铢昨天还是26·21兑1美元，而已经关闭的伦敦、芝加哥交易所的泰铢汇率最后价格为26·16兑1美元。一下子泰铢兑美元涨至25美元以往的正常价格，也就是说差不多刚刚开盘，泰国中央银行就发力一下子使得泰铢汇率暴涨4%。 在普通大众眼中，看惯股票市场、大宗交易市场等证券市场动不动10%、15%、20%甚至50%的涨跌幅，4%这个数字并不显眼。但实际上，因为汇率关系着国际资本在一个国家的投资，这些资金高达几千亿美元，甚至更多。而且外汇做市商与商业银行由于外汇市场上最低20倍，最高400倍杠杆存在的缘故，4%实在是一个非常大的变动比率。 泰国政府经过5月2日一个简短的内阁会议就通过了一个重要的决议：第一步便与新加坡组成联军，动用约120亿美元的巨资吸纳泰铣；第二步效法马哈蒂尔在1994年的战略战术，用行政命令严禁本地银行拆借泰抹给索罗斯大军；第三步则大幅调高利率，隔夜拆息由原来的10厘左右，升至1O00至1500厘。 攘外、安内，任何时候都不是一个好做的选择。攘外还是安内呢？泰国政府选择双管齐下，安内动用1万余亿泰铢进入股市稳定市场，同时为国内企业发放贷款，振兴国内经济发展；攘外则动用中央银行内部外汇储备进入外汇现货市场、期货市场买入泰铢稳定汇率。 说实话，泰国政府真心是人心不足蛇吞象，如果选择安内或许是个非常好的选择。马来西亚、台湾、新加坡、菲律宾是东南亚恢复经济恢复得最快的，因为他们在97年亚洲金融危机中选择了安内，主动贬值货币。可泰国、印度尼西亚等国却是再次步入了日本消失的十年的节奏，并且08年金融危机时候已经有所起色的经济又一波浪潮呼啸而过促使泰国经济再次被打入冷谷。 泰国政府心很大，在90年代前、中期，泰国政府想把曼谷打造成一个远超新加坡的金融中心，而金融危机他们还想着两边抓，不知怎么讲，是愚蠢还是负责？ “老板，泰国政府发力了，咱们的账户或许应该适当缩减一番！”刘胜强很负责，一直以来都担心50倍杠杆1000余亿美元的头寸被强行平仓，特别是担心可预支保证金账户里的那90余亿美元，近6个月都是睡在有些闷的交易房间，不管是哪个季节。 “好戏还在后头呢！”刘思笑了笑道。 “什么好戏？” “你认为泰国外汇有多少？”刘思拿出一份今天早晨在报亭买的一份金融证券报递了过去，“当前泰国政府还作死的实行宽松财政政策，1万余亿泰铢对泰铢来讲简直就是噩梦！” “并且泰国中央银行已经连续9个月失去外汇储备。到目前为止，他们的反应是在现期和远期泰铢市场上同时干预，并允许利率提高了300个基本点。 到目前为止基本面情况是脆弱的。从20世纪80年代开始出现的债务、地产高潮已经破灭，这将引发一场即将到来的银行危机。据估计，银行和金融公司的贷款中有16%都是不良债权。事实上每一家上市的地产公司债务负担都很重，从技术上讲它们都已经资不抵债。目前已经没有地产交易发生。 “另外，从1992年开始的开放对外国债务市场的自由化导致私人部门对外借债的急剧增加。私人部门的债务从1990年底的100亿美元已经上升到现在的850亿美元。其中银行部门的债务有400亿美元，公司的外债有350亿美元，此外，外国人还持有大约100亿美元的以泰铢计价的商业票据。与此形成鲜明对比的是，据称泰国中央银行的外汇储备只有大约360亿美元。银行、债务危机伴随着经常账户的恶化。1996年泰国的经常账户赤字占GDP的8%，而且1997年没有改善的迹象。美元的急剧升值（泰铢钉住的是一揽子货币，其中83%是美元），传统的出口部门如纺织品和鞋子的竞争力问题（由于工资成本的上升和中国的竞争）使得泰国的出口出现了20多年来的最低点。” “祸不单行。1996年Banharn政府还失去了对财政政策的控制。1996年政府支出提高了30%，这是最近20年来增长幅度最大的一年。与此同时，经济的缓慢增长导致财政收入不足，因此泰国的财政状况严重恶化。1995年泰国的财政盈余占GDP的3%，到1997年财政赤字将占GDP的2%。尽管新上任的财政部长Amnuay试图控制支出的增长，但是Chavalit政府却仍然预期1997年财政支出要增长23%。总而言之，做空泰铢再也没有比这更好的时机了。” 刘胜强眼睛冒光，很是激动地建议道：“老板，要不咱们再增加些仓位！” 刘大少转过头，用右手指着前方悬挂着的一块显示屏道：“你看出什么了吗？” 刘胜强对这个屋子很熟悉，一眼看过去，就知晓那一块屏幕上显示的是新加坡外汇期货市场上的即时动态图，“交易量增大，明显有多头护盘。” “没错，刚刚泰国中央银行入场了。你知道么？这次他们会把自己的内裤都脱下来当掉来狙击欧美资本。咱们肯定是会进场的，但至少不是现在！”刘思一幅高人模样指点江山，最不可思议的是他唬住了刘胜强，“并没有消息支撑泰国会放弃固定汇率政策的消息，而全是泰国全力以赴、拼死反抗的信息，因此市场还会有反扑的力量，这种抢反弹的力量随时都存在。咱们现在就当观客，一边瞧着就行了。攻击一个国家货币并不是那么容易的，泰国政府已经出招了。相信很快欧美资本、国际游资就会相应出招，不管是炮制对市场不利的消息，还是加大抛空泰铢力度，亦或是其他的。” 历史没有改变，虽然泰国央行进场救市，但市场信心已经是荡然无存，泰国中央银行独木难支，完全是抵挡不住的节奏。 5月2日泰铢兑美元汇率以25·22：1结束。而5月份的第二个交易日，5月5日新加坡外汇市场的消息，在东南亚各地外汇市场上，亚洲货币远期外汇市场每日交易总值约达200亿美元，其中泰钵成交量增长最快。 泰铢交易规模逐渐庞大是由于泰国央行进场救市而大量购买泰铢和泰铢远期合约的结果。这场赌博很曲折，外汇市场泰铢汇率一直在25泰铢兑1美元左右波动，已经差不多知晓的刘思自然是没兴趣在这闷闷地屋子里盯盘。 波浪理论爱好者都有个C浪或者第3浪，其杀跌能力是最狠的，却不知道是波浪理论使得大家坚信有个杀跌比较猛烈的一浪，因此大家都按照这个方法去cao作，从而造成了杀跌比较猛烈的一浪。 这也是反射理论。 别瞧如今泰铢汇率看似稳定，可以索罗斯为首的投机客却是躲在角落里冷笑不已。正愁在外汇市场上找不到对手的他们开开心心的接受了泰国央行的馈赠。甚至为了多从泰国政府哪儿得到头寸，他们甚至慢慢地顺应市场而悄悄地接起泰国中央银行的盘。 时间滴滴答答地往前走— 5月5日—25·38兑1美元 5月6日—25·10兑1美元 5月7日—24·95兑1美元 5月8日—24·79兑1美元 5月9日—24·35兑1美元 一周的时间就这样缓缓流过，索罗斯等欧美资本躲在角落里哈哈大笑，而差瓦立却召集内阁成员愁眉苦脸地聚集在泰国总理府会议室商讨关于外汇储备问题。一周的时间，泰国中央银行花费了140亿美元一大半的外汇储备在外汇现货期货市场上买入泰铢。 一周花费140亿美元，那么，下一周将要花费多少呢？ 差瓦立不知道？ 林日立不知道？ 塔莉萨阿不知道？ …… 所有人都不知道？ 泰国政府走到了十字路口，是放弃固定汇率？还是继续耗费外汇储备稳定汇率？