1067.机构2018年策略纷纷亮相

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    　　机构2018年策略纷纷亮相，你更愿意相信谁？

    　　原创2017-12-04易建涛易说

    　　在12月的第一个交易日，也就是上周五，市场改变了原有的“一九”式行情，深强沪弱，沪指受金融股和周期股调整的影响表现弱势，而中小创个股出现大规模反弹。

    　　就在市场热议着，持续了一年多的以蓝筹白马为主的行情风格是否要转向时，时间已经来到年底，而众多机构也在这个时段陆续发布2018年的策略报告，总的来看，至于会不会出现的市场风格全面切换，目前不少的主流机构仍然持保留态度。大多券商仍然认为，今年行业龙头占上风的市场格局有望延续到明年。

    　　先来梳理几家已经发布2018年策略的证券公司的观点。

    　　中信证券

    　　展望2018年行情，中信证券认为，2018年A股的轮动将更多体现在各线的龙头之间，节奏上一线龙头领涨，二、三线龙头跟涨会交替出现；其它非龙头公司的表现相对要弱一些，小盘股依然难有系统性机会。所以，中信证券建议投资者以产业链和主题的角度切入，具体可关注“一带一路”、新零售、5G等主线。

    　　招商证券

    　　而招商证券一招开策略会，备受市场关注，因为之前有个所谓的“招商证券魔咒”，只要当年一到招商证券召开策略会，大盘就会跌，不过今年好像不灵了。

    　　招商证券认为，2018年的宏观经济将呈现利率持续下滑、CPI涨跌相对温和的状态。整体来看，2018年A股市场资金面较为宽松，预计2018年全年各类增量资金总量将达5000亿左右。

    　　从行业来看，招商证券认为，明年以券商为代表的金融行业、以消费升级驱动的消费服务以及受5G、人工智能加速落地带动的信息科技行业有望成为2018年表现相对较好的板块。当前，沪股通、深股通和公募基金都不约而同地青睐科技龙头。

    　　说到这，我还留意到一个现象。近期，北上资金逆市布局特征凸显。统计显示，今年来北上资金累计成交A股超过2万亿元，参与程度逐步加深。11月份，北上资金净买入额也环比增至126亿元。自11月17日A股突然开始大跌以来，北上资金多次净买入沪深股市股票。

    　　兴业证券

    　　展望2018年行情，中信证券认为，2018年A股的轮动将更多体现在各线的龙头之间，节奏上一线龙头领涨，二、三线龙头跟涨会交替出现；其它非龙头公司的表现相对要弱一些，小盘股依然难有系统性机会。所以，中信证券建议投资者以产业链和主题的角度切入，具体可关注“一带一路”、新零售、5G等主线。

    　　西南证券

    　　西南证券上周也发布了2018年的策略观点，认为2018年市场的整体风格仍然将呈现“慢牛”。低估值、大市值、稳定增长型的白马龙头成为2017年全年最重要的投资主线，并且这种风格有望在2018年继续延续下去。而具体到行业选择，西南证券认为，2018年可关注电子、通信等与物联网、人工智能等新一轮产业革命密切相关行业；主题配置上则可继续关注5G相关行业龙头的投资机会。

    　　再把范围扩大，来看看国外大投行2018年策略报告。

    　　美银美林

    　　最为乐观的是美银美林，对2018年保持乐观预期，并预计亚洲和新兴市场股票在未来两年会上涨一倍。除了美银美林外，高盛、贝莱德、瑞信集团以及瑞银集团也都对2018年的亚洲股市持有乐观看涨预期。

    　　高盛

    　　其中高盛最看好中国A股市场，认为A股“新机遇主题”有望迎来较大上涨空间。理由很明确，认为从外资进场的节奏来判断，未来将有2000亿美元至4000亿美元的资金流入A股市场，因为初期纳入MSCI指数比例仅为5%，还有更多企业等待被重估。

    　　有人说，这个时代最好的投资就是：要么加入那些伟大公司，要么投资它们。

    　　纵观所有机构的观点，我留意到几个关键词：创新、科技、龙头。找未来的好股票，就是要选择好的行业，那些经久不衰、挣钱能力强或处于上升周期的行业，然后去选择这些细分行业的龙头。