969.投资者说金广
学习一个链接。 【投资者说】弃抓涨停板“闲聊”调研出财富 原创2018-02-02鹤松美子卫勇央视交易时间 点击上方「央视交易时间」快速关注！ 弃抓涨停板潜心寻找成长股 记者：汤鹤松夏美子刘卫勇 编辑：胡元毕成 今天的投资者说，我们来认识一位深圳的投资者，金广。他曾从2000万起步，半年赚1700万，1年半内增资至2亿，也曾同时为500名以上的高净值客户做投资顾问，客户资产超10亿。今天我们就来听一听金广的投资故事。 金广的投资故事要从二十年前讲起，那时他正在攻读管理学硕士，他拿出了第一笔资金5000元进入了股市。在后来的两年中，金广接触了市场上的各种炒股流派，这些流派让他的股票时涨时跌，最后亏掉了14%。 深圳投资者金广： 当时像野山的什么涨停板，就是去抓涨停板，就是每天去，哪个股票先打板的时候你就去买它，当时我记得还有唐能通的麻雀理论，也就是每天或者每周赚几个点，然后一年下来会有多少。其实在那个年代这些观点或者这些方法，其实都是能赚到钱，但是你就感觉没有一个体系。或者某一种方法这段时间流行，这段时间有效，过段时间就无效了。 追涨停让金广最高的时候一个月收益就翻倍，但是这类股票下跌也很快。这种过山车的状态一直持续到金广毕业后，他进入一个证券公司工作，那段时间，金广时常到公司附近的一家小书店，一次偶然的发现，让金广收获了投资生涯中最重要的“秘籍”。 深圳投资者金广： 有一次我到这个书店里面去，就发现一本非常不起眼的书，名字叫做怎样寻找成长股，当时呢就是拿起来又把它放下去，拿起来，又把它放下去，到了第三次的时候，终于把它看进去了，当时就觉得费舍这个大师非常了不起。 《怎样选择成长股》是投资大师费雪的著作，书中有他对成长股的标准、如何寻找成长股、怎样把握时机获利等一系列重要问题的阐述，很多金融人士将其奉为投资理财方面的经典著作。 偶然发现的这本《怎样选择成长股》，让正处在迷茫期的金广开始思考，投资的方向在哪里。他通过反复琢磨，逐渐形成了比较系统的价值投资的理念。在后来去其它券商的研究所工作时，他数次用这本书中的理念来分析股票，获得了客户的一致认可。 深圳投资者金广： 我记得当时是2002年，当时上海的话浦东开发了一段时间以后，上升的趋势非常明显，最受益的话，机场应该是非常受益的，因为它就是一个垄断的一个出口，人流量//而且当时上海机场的估值也不贵，我记得大概也就是十几倍，然后PB（市净率）也不贵。那一波熊市里边是很多股票是调整得非常多的，但上海机场在那一波里面应该是涨了两到三倍。 看到客户因为他推荐的股票赚了很多钱，金广信心十足，他认为虽然接触价值投资理念的时间还比较短，但相对于市场中的其他投资者来说，他的理念是超前的。因此，他不断通过书中理论引导寻找成长股，并逐一在市场中获得了验证。同时，他也发现了一般散户的投资短板。 深圳投资者金广： 真正的投资最后你的投资结果、投资业绩，它是取决于你那个短板。就是你选股票选的再好，或者说最后你买入的时候你一贪婪一恐惧，你最后没买进去，或者说你一看到涨了你就想到跌回来。或者说每个人，普通人吧，或者大部分的人都是会有一些短板的。 迷信并购故事遭遇股价腰斩 书本上看来的方法在市场上得到验证，让金广信心倍增，这样顺利做了两年后，金广遭遇了投资生涯中第一次失利，损失幅度达到40%到50%，那么，这次失利是什么原因导致的，又给了他哪些新的启发呢？我们继续来看报道。 2004年，金广作为证券公司的投资经理到TCL集团调研，当时的TCL集团被市场广泛看好，在调研之前，领导层专门花一个小时跟这些机构投资者进行了交流，整个的调研过程也让金广信心十足，尤其是两个大的并购后，利润大幅上升的预期让想象空间更大了。 深圳投资者金广： 当时是进行了两个非常大的并购，一个是彩电这边并购汤姆逊，手机这块是并购了阿尔卡特，做了两个非常大的并购。而且当时的估值的话，相对于康佳来说，相对于长虹来说，它的估值还比那边便宜，便宜得比较多。这边当时静态市盈率大概十几倍，那边可能二十多倍、三十多倍，原来觉得这个比那边还便宜，公司比那边优秀还比那边便宜。 经过业绩和估值的双重考量，金广认为TCL会有不错的增长，虽然预料到并购中可能存在波折，他还是按照以往的经验做了判断。让他没有想到的是，接下来的股价走势跟想象相去甚远。 深圳投资者金广： 后面的话，其实这个TCL集团的走势是非常糟糕的，在熊市的末端吧，它后面还得比较多。一直到2006、2007年这个大牛市以后，才涨回到原来的位置稍微高一点点，这个应该是非常惨痛的一个教训。 预想的增长没有到来，反而遭遇了40%到50%的下跌，金广开始反思自己的投资逻辑，问题究竟出在哪里？ 深圳投资者金广： 经过这个TCL这个案例的话，我们就会发现这个行业的选择非常关键，假如在一个竞争激烈的行业里面，即使它的管理层很优秀，但是也有可能它的经营会比较艰难，投资获得的回报也会非常有限，相反，假如你选择一些长期的一些大趋势里面的一些，或者说躺着也能赚钱的这样一些行业，你的投资就会轻松很多，另一方面的话就是相对的估值并不可靠，我们做股票一定要看绝对的估值。 经过这次失利，金广很快意识到选择行业的重要性，在此后的投资过程中，他始终将行业未来发展趋势作为首要考量因素，同时，他也将自己的投资理念进一步丰富，概括为“长期好资产、选择性下注”。 深圳投资者金广： 上升的趋势可以让你有一定的容错的空间。你假如这个行业是一个大的趋势在往上，这个时候你万一在中间犯了一些错误，或者管理层犯了一些错误也好，或者你买贵了也好，你是没有什么大问题的。因为虽然时间的推移，这个行业的趋势在往上，你在这个行业里面的这些公司也会运转得很好。 “闲聊法”让投资收益快速翻倍 通过TCL的投资失利，金广意识到了在资本市场上，选对“赛道”往往要比跑得快重要的多，在经历了一段时间的沉淀思索后，他又回头去找当年那本给予他无限信心的《如何选择成长股》，这一次，他又有了新的发现。 深圳投资者金广： （书里）提到了一个非常有效的方法，就是闲聊法，就是需要我们去了解一个公司，去了解一个管理层，不能只是简单的说从正面的接触，还要去从各个方面去接触像从供应商从顾客啊，从他内部的各个员工，从它的竞争对手啊各个方面去了解他，也就是360度去调研，去了解去研究这家公司，然后我觉得这是一个非常非常有效的方法。 金广说的“闲聊法”，其实就是通过不断跟相关业内人士聊天来获取关于这个行业各个角度的资讯，而这也是投资大师费雪的经典投资观点。在采访拍摄的几天内，记者见到了金广跟网约车司机聊新能源车，跟超市员工聊茅台酒，跟不同领域的人聊电子、医疗行业等等。金广告诉记者，这种方法快速而有效。 深圳投资者金广： 你们这里有飞天茅台吗？ （售货员：飞天茅台，我们有做，但是目前厂家是没有货。） 嗯，就是中秋到现在都没怎么来货了。那价格呢？ （售货员：价格现在说要有所调整，但是还没有掉，我们现在都没有货，所以不存在价格了。） 除了贵州茅台，金广用“闲聊法”获得最大收益的是在安徽合力这只股票上。2005年，金广注意到有人在推荐安徽合力，金广看好当时的物流板块，也判断物流机械的需求量将会有明显增长，但是这个行业真实信息如何，他需要找业内人聊一聊。 深圳投资者金广： 我就通过各个渠道去找，我能够跟这个行业发生关系的，或者跟这个公司发生关系的这些朋友，或者朋友的朋友，这样去了解。当时就找到了一个同学，当时在一拖集团，他刚好有个朋友，就是在这个做物流机械的一个老总，然后他对这个行业非常了解。我当时就是通过我这个定性分析或者定量分析过程中间，我有任何疑问我直接问他。 金广告诉记者，如何确定一家公司股票是否值得投资，20%靠自己收集的书面材料，80%靠外部线索。每一位重要顾客、供应商、竞争对手、以前的员工和相关领域专家都是他了解的对象。在安徽合力这支股票的选择上，他找到了三个以上不同角度的闲聊对象，很快确定了投资战略，而后来的事实证明，“闲聊法”的确奏效了。 深圳投资者金广： 通过各个方面的研究，预估它物流机械的这个增速，这个叉车的增速大概经过、五年，每年的增速应该在30%左右。当时的静态估值都只有7到8倍，我们当时觉得这个公司30%的增长能维持好几年，我觉得至少应该给个15倍的市盈率吧。就是当时我们推荐客户买进去以后，非常快地几个月时间就翻倍了。 从券商自营基金经理到辞职下海 经过十余年的历练，无论是作为券商自营资金的基金经理，还是作为投资顾问，金广选中的股票，大部分获得了丰厚收益。于是，他辞职下海，成立自己的公司来做投资，而这一次，“闲聊法”再次帮助他获得了成功。 （视频链接：https://v.qq/x/page/e0544jmxl2b.html） 回顾整个投资生涯，让金广印象深刻就是眼前这条路——深圳市泰然九路。国信证券深圳营销中心搬到这里后，泰然九路成为深圳证券行业乃至全国的证券行业知名度非常高的一条路，虽然离开这里已经很多年了，但有空时他仍会回到这里看看。 深圳投资者金广： 当时在2007年的时候，我们整个的资产达到了700亿以上，当时一个营业位的资产规模就达到了一个中等券商资产规模。我是2005年底到这边来，就是作为投资顾问，然后在这边度过了五年多的黄金年华吧。最高峰2007年的时候，我当时指导的高净值客户应该是有500多个，当时托管的市值大概有15个亿左右。 2014年，金广从券商辞职下海，成立自己的私募公司，继续按照之前的逻辑寻找成长股。这时，有物联网大背景的汉威电子受到了他的关注，当时，这家公司受困于煤炭行业的不景气，市值只有十几亿，但通过跟各种渠道的专家“闲聊”，金广还是坚定买入，最终获得了近八倍的收益。 深圳投资者金广： 我们当时通过很多的渠道啊通过很多朋友至少通过了四个这样的渠道，了解到了这个汉威的管理层也比较优秀。所以我们当时就在一个比较低的位置就买进去了，然后的话后面就进行了持续的跟踪，然后汉威电子在这一波的创业板行情里面也走势走得非常好，嗯，其实从最低位到最高位也接近七八倍，这样的一个涨幅。 金广告诉记者，理想的投资状态，应该是可以做到面对大量投资机会不动心，只等到确定性特别大的时候才下注。 深圳投资者金广： 我们会发现很多机会，最终那能够把握的机会是有限的，或者说本来一个非常好的机会，我只是在中间赚了一小部分，后面一部分我看不清楚，我提前出来后面又涨了。地铁永远会有下一班，也就是说错过了没关系，后面还有机会。 作为做成长股的投资者，不盲目追风口，是金广养成的习惯，而经历过2013年创业板大涨和目前的创业板持续下跌之后，他的投资风格也在逐渐发生转变。 深圳投资者金广： 我觉得到了一定的年纪以后，或者是做了资产管理以后，我觉得首先要保证的是资金的安全，人只要富一次就够了。